Liquidación De Opciones Fx

Dólares estadounidenses Opciones de divisas liquidadas en efectivo Especificaciones del producto Se expresan en puntos y decimales. Un punto es igual a 100. La marca mínima para el comercio de series por debajo de 3 es 0,05 (5,00), y para todas las demás series. 10 (10,00). Fechas de Vencimiento El tercer viernes del mes de vencimiento. Precio de Liquidación por Ejercicio La diferencia en dólares entre el valor de liquidación y el precio de ejercicio del contrato, multiplicado por 100. Generalmente, el valor de liquidación se basa en la Tasa de Compra de las 12:00 horas (Hora del Este), según lo determine el Banco de Reserva Federal de Nueva York el último día de negociación antes de la expiración (generalmente un viernes). (Nota: Consulte las especificaciones del producto para cada opción de moneda, ya que puede haber diferentes métodos de cálculo). Tiempo de liquidación del ejercicio Los avisos de ejercicio presentados darán como resultado la entrega de efectivo (dólares estadounidenses) el siguiente día hábil. Horario de Operación ISE 9:30 am to 4:15 pm (Hora del Este) PHLX 9:30 am to 4:00 pm (Eastern Time) Para obtener más información, visite el área Opciones de FX en el sitio web de ISE o el área de Especificaciones del producto en el Sitio web de PHLX. Este sitio web analiza las opciones negociadas en bolsa emitidas por The Options Clearing Corporation. Ninguna declaración en este sitio web debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas. Copias de este documento pueden obtenerse de su corredor, de cualquier intercambio en el cual las opciones son negociadas o poniéndose en contacto con la Corporación de Clearing de Opciones, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). 169 2016 La Corporación de Compensación de Opciones. Todos los derechos reservados. Introducción Las opciones de cambio son una alternativa a los contratos a término cuando se cubre una exposición de divisas porque las opciones permiten a la compañía beneficiarse de movimientos favorables de la tasa de cambio, mientras que un contrato a plazo bloquea la tasa de cambio para una transacción futura. Por supuesto este seguro de la opción no es libre, mientras que no cuesta nada entrar en una transacción a plazo. Al tasar las opciones de divisas. El subyacente es el tipo de cambio spot o forward. La convención de liquidación se refiere al posible desfase temporal que se produce entre las fechas de comercio y liquidación. Los contratos financieros generalmente tienen un retraso entre la ejecución de una operación y su liquidación. Este período de tiempo también está presente entre la expiración de una opción y su liquidación. Por ejemplo, para un forward FX frente a USD, el cálculo de la fecha estándar para la liquidación al contado es de dos días hábiles en la moneda distinta del dólar y, a continuación, el primer día hábil común que es común a la divisa ya Nueva York. La única excepción a esta convención es USD-CAD, que es un día hábil en Toronto, y luego el primer día hábil común en Toronto y Nueva York. Para una opción de FX, la liquidación en efectivo se realiza de la misma manera, con el cálculo de liquidación utilizando la fecha de vencimiento de la opción como inicio del cálculo. La convención de liquidación afecta al descuento de los flujos de efectivo y debe ser considerada en la valoración. Las funciones de FINCAD permiten la especificación de varias convenciones de mercado de tipos de cambio que son capaces de cubrir la mayoría de los pares de divisas disponibles en el mercado. En cuanto a los posibles formatos de entrada, los usuarios pueden especificar las convenciones para las dos monedas de la tasa de cambio manualmente, de forma combinada o separada. Para el primero, se pueden tomar dos elementos como descriptor de madurez y convención de vacaciones que se comparten para ambas monedas. Para este último, se pueden tomar cinco elementos como un conjunto de descriptor de maturidad y convención de vacaciones para la moneda uno, otro conjunto de insumos similares para la moneda dos y un aporte adicional de la convención de vacaciones. Esto corresponde a la especificación más genérica de la convención de liquidación que puede usarse para transacciones de tasa cruzada, p. Un comercio CAD-EUR que tiene fechas de liquidación calculadas usando Nueva York, así como Toronto y vacaciones Target. Si asumimos que los tipos de cambio siguen el movimiento browniano geométrico (el mismo tipo de proceso estocástico que una acción), utilizando USD / JPY como la tasa de cambio, la moneda extranjera (JPY) es análoga a una acción que proporciona un rendimiento de dividendos conocido, De la moneda extranjera recibe un dividendo igual al tipo libre de riesgo de la moneda extranjera. Estos y otros supuestos nos permiten utilizar modelos de opciones genéricas, como Black-Scholes. En la valoración de opciones de FX. Detalles técnicos Las opciones de FX pueden ser confusas ya veces requieren un poco más de reflexión porque un cliente considerará la opción CALL y otra considerará la misma opción de FX que una PUT. Siempre es importante entender cuál es la ganancia esperada porque una vez que se conoce la recompensa, las entradas a las funciones de la opción serán claras. Por ejemplo, si la tasa de incidencia es 1.45 CAD / USD (1.45 CAD compra 1.00 USD), entonces la recompensa para una llamada larga en USD se vería como la siguiente ilustración. Recuerde que una llamada en USD es igual que una puesta en CAD, así que si la tarifa de CAD / USD se eleva a 1.50, una 1.45 PUT en CAD está en el dinero. Pago por una llamada larga en USD Análisis Las funciones de opciones FINCAD FX soportadas se pueden utilizar para lo siguiente: Calcular el valor razonable y las estadísticas de riesgo para una opción de FX europea, americana o asiática Calcular el valor razonable, las estadísticas de riesgo y el informe de riesgo de una opción europea de FX con Convención de liquidación Calcular el valor razonable y las estadísticas de riesgo para una opción de FX de barrera única de ejercicio europea o americana Calcular el valor razonable y las estadísticas de riesgo para una opción de FX de doble barrera de ejercicio europeo o americano. La opción es una opción de doble barrera de eliminación, y la recompensa puede ser de tipo vainilla o binario: inicialmente el titular posee una opción binaria o de llamada, pero si en cualquier momento se rompe cualquiera de las barreras, la opción se pierde o se pierde Calcular el valor razonable y las estadísticas de riesgo para una opción FX binaria Calcular el valor razonable y las estadísticas de riesgo para una opción FX de barrera binaria. La recompensa es una cantidad fija de efectivo si la barrera se rompe de otra manera, nada si la barrera nunca se rompe, y viceversa Calcular el valor razonable y las estadísticas de riesgo de una barrera binaria opción FX. La recompensa es una cantidad fija de dinero en efectivo si se toca la barrera y la opción está en el dinero en la expiración de lo contrario, nada Calcule el valor razonable y las estadísticas de riesgo de una barrera binaria opción FX. La recompensa es una cantidad fija de efectivo si la barrera no se toca y la opción está en el dinero a la expiración de lo contrario, nada. Para obtener más información sobre las funciones de opciones de FINCAD FX, póngase en contacto con un representante de FINCAD. Liquidación de efectivo ¿Qué es una liquidación en efectivo Una liquidación en efectivo es un método de liquidación utilizado en ciertos contratos de futuros y opciones cuando el vendedor del instrumento financiero no entrega el Activo real, sino que transfiere la posición de efectivo asociada. Para los vendedores que no desean tomar la posesión real de la materia prima en efectivo subyacente. Una liquidación en efectivo es un método más conveniente de negociar contratos de futuros y opciones. Por ejemplo, el comprador de un contrato de futuros de algodón liquidado en efectivo debe pagar la diferencia entre el precio al contado del algodón y el precio de futuros, en lugar de tener que apropiarse de paquetes físicos de algodón. Ruptura de liquidación en efectivo Los contratos de futuros y opciones son instrumentos derivados que tienen valores basados ​​en un activo subyacente. El activo puede ser un patrimonio o una mercancía. Cuando un contrato de futuros o un contrato de opciones se vence o se ejerce, el recurso conceptual es para el titular del contrato para entregar la mercancía física o transferir las acciones reales de stock. Esto se conoce como entrega física y es mucho más engorroso que una liquidación en efectivo. Si un inversor se queda corto en un contrato de futuros por valor de 10.000 dólares de plata, por ejemplo, es inconveniente al final del contrato para el titular a entregar físicamente plata a otro inversor. Para eludir este contrato, los contratos de futuros y opciones se pueden llevar a cabo con una liquidación en efectivo, en la que, al final del contrato, el titular del puesto es acreditado o cargado la diferencia entre el precio inicial y la liquidación final. Ejemplo de una liquidación en efectivo Los contratos de futuros son contratados por inversionistas que creen que una mercancía aumentará o disminuirá en el precio en el futuro. Si un inversionista se queda corto un contrato de futuros para el trigo, está asumiendo que el precio del trigo disminuirá en el corto plazo. Se inicia un contrato con otro inversionista que toma el otro lado de la moneda, creyendo que el trigo aumentará de precio. En este ejemplo, un inversor se queda corto en un contrato de futuros por 100 bushels de trigo por un total de 10.000. Esto significa que al final del contrato, si el precio de 100 bushels de trigo cae a 8.000, el inversor está establecido para ganar 2.000. Sin embargo, si el precio de 100 bushels de trigo aumenta a 12.000, el inversor pierde 2.000. Conceptualmente, al final del contrato, los 100 bushels de trigo son entregados al inversionista con la posición larga. Sin embargo, para facilitar las cosas, se puede usar un pago en efectivo. Si el precio aumenta a 12.000, el inversor corto está obligado a pagar la diferencia de 12.000 - 10.000, o 2.000, en lugar de entregar el trigo. Por el contrario, si el precio disminuye a 8.000, el inversor se paga 2.000 por la posición larga.