Opción de bloqueo Venta de acciones o oferta de venta de activos por una empresa de adquisición de destino a un comprador amistoso (el caballero blanco) para frustrar a un adquirente hostil (el caballero negro). Esta oferta para la venta de los principales activos (las joyas de la corona) o las acciones controladoras tiene un precio atractivo, pero congela los activos o acciones para que no puedan ser revendidos sin la aprobación de las firmas objetivo. Dado que esta estrategia puede obstaculizar la licitación justa. Los tribunales a menudo lo rechazan excepto en los casos en que fomenta una mayor competencia entre los licitadores. No se considera un instrumento derivado ya que su principal subyacente es la ocurrencia de una combinación de negocios y, por lo tanto, no está sujeto a la declaración de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) 133. Copyright copy 2016 WebFinance, Inc. Todos los derechos reservados. ¿Qué es una cláusula de aislamiento del mercado o de clausura de IPO? ¿Qué es una cláusula de aislamiento del mercado o de clausura de IPO En relación con la oferta pública inicial de una empresa , Los aseguradores generalmente exigirán a la compañía que evite que sus actuales accionistas vendan sus acciones durante un cierto período después de la oferta (siendo 180 días estándar). El objetivo de este 8220market standoff8221 o 8220lock up8221 es retrasar el comercio de estos valores existentes hasta que el mercado puede absorber las ventas adicionales después de la salida a bolsa. Para evitar posibles desacuerdos con los accionistas inmediatamente antes de la oferta, la cláusula de bloqueo se encuentra típicamente en los acuerdos relacionados con cada emisión de acciones de la compañía. A continuación se muestra una forma típica de la cláusula de bloqueo de un Acuerdo de Derechos del Inversor. Si lo solicita la Compañía y un asegurador de Acciones Comunes (u otros valores) de la Compañía, cada Titular no deberá: Cada Titular por este medio acepta que dicho Titular no venderá ni transferirá de otra manera, De cualquier Acción Común (u otros valores) de la Sociedad poseída por dicho Titular (distintos de los incluidos en el registro) durante los ciento ochenta ( 180) días después de la fecha de vigencia de una declaración de registro de la Compañía de la declaración de registro para la Oferta Pública Inicial de la Compañía presentada bajo la Ley de Valores (o cualquier otro período que pueda ser solicitado por la Compañía o un (I) la publicación u otra distribución de informes de investigación y (ii) las recomendaciones y opiniones de analistas, incluyendo pero no limitado a las restricciones contenidas en la Regla 2711 (f) (4) o la Regla 472 (f) (4) , O cualquier disposición sucesora o enmiendas al mismo), siempre que: todos los funcionarios y directores de la Compañía y tenedores de por lo menos un uno por ciento (1) de los títulos con derecho a voto de la Sociedad estén vinculados y hayan celebrado acuerdos similares. Las obligaciones descritas en esta Sección 2.10 no se aplicarán a un registro relacionado únicamente con planes de beneficios de empleados en el Formulario Sl o el Formulario S-8 o formularios similares que se puedan promulgar en el futuro o un registro relacionado únicamente con una transacción en el Formulario S - 4 o formas similares que puedan promulgarse en el futuro. La Compañía puede imponer instrucciones de suspensión de la transferencia y puede sellar cada uno de dichos certificados con la segunda leyenda establecida en la Sección 2.8 (c) de esta Ley con respecto a las acciones ordinarias (u otros valores) sujetas a la restricción anterior hasta el final de tal Ciento ochenta (180) días (u otro) período. Cada Accionista acuerda ejecutar un acuerdo de separación del mercado con dichos suscriptores en forma acostumbrada consistente con las provisiones de esta Sección 2.10. En las formas más recientes de cláusulas de bloqueo, el período de bloqueo puede extenderse debido a las reglas que impiden que los suscriptores de una OPI emitan un informe de investigación o una recomendación sobre la compañía dentro de los 15 días previos o posteriores a la expiración de un acuerdo. Si los expertos de la compañía para emitir una liberación de resultados dentro de los 15 días de la liberación prevista de la celda, a continuación, ampliar el período de bloqueo para permitir que el banco de inversión para emitir un informe de analista puede ser beneficioso. Compré acciones en una empresa privada sin la ejecución de un acuerdo de separación del mercado. Muchos años más tarde, la compañía está considerando una OPI y se me pide que firme un punto muerto del mercado. Mis acciones representan mucho menos de 1 de las acciones en circulación, y no estoy seguro de que quiero esperar otros 180 días si la empresa finalmente ir a público 8212 ¿Los aseguradores suelen exigir que un pequeño accionista firmar este Si es así, es negociable Gracias Como cuestión práctica, es probable que haya muy poco que la compañía o los suscriptores puedan hacer para obligar a un accionista a firmar un acuerdo de separación de mercado si no estaba incluido en la compra de acciones original u otro acuerdo. Si una cantidad significativa de acciones aren8217t encerrado, los suscriptores pueden decirle a la empresa que tendrá dificultades para la comercialización de la oferta pública inicial. En ese caso, la empresa puede considerar tomar medidas más drásticas, como una fusión en una nueva empresa, con el fin de obligar a un bloqueo de todos los accionistas. Todos los accionistas suelen firmar un acuerdo de mercado con los mismos términos. Es poco probable que la compañía y los suscriptores negocien con un accionista menor. Si el accionista no firma, la empresa puede hacer más difícil para el accionista vender las acciones después de la salida a bolsa, como exigir una opinión legal para permitir una transferencia. La mayoría de los abogados competentes incluirán las disposiciones de separación del mercado en todos los documentos de emisión de acciones para evitar este problema en el futuro. Siempre, siempre, siempre recuerde que obtener opciones sobre acciones no es lo mismo que obtener acciones. La opción es el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción a un precio específico, en un momento específico. Antes de que pueda comprar las acciones - o ejercitar sus opciones - necesita esa opción para comprar. Debe obtener el derecho de comprar las acciones que necesita para convertirse en esas acciones. El ejercicio de sus opciones le hará un accionista y le proporcionará un vehículo de inversión con potencial de crecimiento. Mientras youre no obligado a ejercer una opción, si usted elige adquirir el stock, aquí están algunas pautas a seguir. Vesting Vesting es el período durante el cual un empleado tiene la capacidad de realizar derechos. Una acción se considera adquirida cuando el empleado puede dejar el trabajo, pero mantener la propiedad de la población sin consecuencias. Vesting horarios varían de empresa a empresa. Por ejemplo, los empleados de una empresa pueden ser investidos en el 33 por ciento de sus opciones después de cada año con la empresa, mientras que los empleados de otra empresa podría ser adquirido en el 20 por ciento de sus opciones después de cada uno de cinco años. En las empresas de alta tecnología, el calendario de consolidación típico es un poco más complicado. Por ejemplo, un empleado puede ser un 25 por ciento adquirido después de los primeros seis meses de empleo, y luego un 2 por ciento adicional cada mes a partir de entonces hasta que todas las opciones sean adquiridas. Ejemplo de vencimiento de horarios, empresas no de alta tecnología Vesting, empresa A Vesting, empresa B octavo mes del año 4 Vamos a asumir tres hipotéticos empleados comenzaron a trabajar el 1 de enero de 2001. Uno trabaja en la empresa A, uno trabaja en la empresa B y uno Trabaja en la empresa de alta tecnología C. Ahora vamos a suponer que los tres empleados dejan sus trabajos el 1 de octubre de 2003, después de dos años y nueve meses de empleo (o 33 meses). El empleado de la empresa A será el 67 por ciento (dos años completos y el 33 por ciento) y el empleado de la empresa B será 40 por ciento (dos años completos y 20 por ciento). El empleado de la compañía C será el 79 por ciento (25 por ciento más (27 veces el 2 por ciento). Ejercicio El ejercicio es cuando usted realmente compra la acción. Los planes de opciones están diseñados para alentar la propiedad de los empleados, en la teoría de que cuando los empleados tienen una participación en la empresa, es más probable que tomen decisiones en el mejor interés de la compañía y realizar en un nivel que ayuda a la empresa a alcanzar sus metas y objetivos. Los accionistas tienen la mayor participación en la empresa. Después de todo, son los propietarios. La propiedad conlleva ciertas responsabilidades, tales como la votación, junto con el potencial tanto de alza como de desventaja. Los accionistas tienen la mayor responsabilidad, y pueden ganar (o perder) más. (Opciones no ejercitadas) Accionista (opciones ejercidas) Accionista anterior (acciones vendidas) Ganancia si los aumentos de precios de las acciones Perder si el precio de las acciones disminuye Con frecuencia, entre los empleados de rango, Dirigidos, donde el bono está vinculado al valor de la empresa. La mayoría de los empleados que no son ejecutivos ejercen sus opciones, luego venden sus acciones en la misma transacción. Esto se conoce como cambiar la opción. Generalmente, después de una OPI, hay un período de tiempo, conocido como el período de bloqueo, durante el cual los empleados están restringidos de ejercer sus opciones sobre acciones. Las reglas del período de bloqueo pueden diferir por empresa y por empleado dentro de la empresa. Por lo general, el período de bloqueo es de 180 días (seis meses), después de lo cual puede haber restricciones adicionales en el ejercicio de las opciones. Su departamento de recursos humanos debe informarle cómo se aplican las reglas a usted. Entienda su plan Hay muchas maneras que una compañía puede ofrecer opciones de la acción a los empleados, así como diversos tipos de opciones comunes. Cada plan tiene diferentes implicaciones tributarias y reglas asociadas con ella. Los empleados de algunas empresas pueden necesitar cumplir con ciertos requisitos después de ejercer opciones, como permanecer con el empleador por un período predefinido, con el fin de mantener el stock. También es posible que los empleados sólo serán capaces de retener sus acciones durante el tiempo que theyre trabajando para el empleador. Esto es para garantizar la lealtad de los empleados y la retención, al menos por un tiempo. Si su empresa sigue creciendo rápidamente, es posible que no desee vender sus acciones, y usted puede permanecer con la empresa más tiempo para realizar más ganancias. Otros programas de opciones de acciones tienen menos restricciones. Las implicaciones fiscales varían en función de una variedad de criterios, como si usted es dueño de la acción o simplemente se dedican a las opciones, o si usted es realmente capaz de vender las acciones que posee. Convertirse en una opción de compra de acciones y ejercer esa opción son cosas diferentes, con diferentes implicaciones fiscales. Asegúrese de leer atentamente el acuerdo de opción proporcionado por su empleador, que contiene información sobre el plan de opciones sobre acciones. Es posible que desee ponerse en contacto con un contador o planificador financiero personal para ayudarle a comprender mejor sus oportunidades de inversión y maximizar su potencial de crecimiento, al tiempo que minimiza la responsabilidad fiscal. Seleccione sus opciones de compra de acciones Sólo puede ejercitar opciones de compra de acciones. Así que en cualquier momento dado, usted puede ser capaz de ejercer sólo algunas de sus acciones o puede tener múltiples opciones con diferentes normas y reglamentos aplicables a cada uno. Esto significa que usted tendrá que seleccionar las mejores oportunidades que le ayudarán a cumplir con sus metas de inversión personal y financiera. Por ejemplo, se le puede dar la oportunidad de comprar un número predeterminado de acciones a un precio, y si cumple con criterios específicos de empleo (como quedarse con la empresa por un tiempo determinado), se le puede dar una opción adicional para un precio diferente Número de acciones, ofrecido a un precio diferente. A continuación, puede elegir la opción de ejercicio, o el ejercicio de todas sus opciones a la vez. Usted puede ejercitar sus opciones en cualquier orden. Ya no hay leyes que indiquen que usted debe ejercer opciones en el orden en que theyre dado a usted. Elegir un método de pago Originalmente, los empleados tenían que pagar en efectivo para ejercer sus opciones sobre acciones. Mientras que esto es todavía el método de pago más común, algunos patrones han comenzado a desarrollar arreglos especiales con los corredores comunes y / o las instituciones financieras para dar a los empleados las alternativas del pago que no requieren que vienen para arriba con una suma de efectivo para participar en una acción Opción. En algunos casos, un ejercicio totalmente sin efectivo se puede ejecutar. La descripción de su plan o su departamento de recursos humanos puede explicar las alternativas. Además de llegar con el dinero necesario para pagar para ejercer una opción, esté preparado para pagar fondos adicionales para cubrir los requisitos de retención (para opciones no calificadas). El monto exacto de la retención se basará en el precio real al que usted compra la acción. Haga ejercicio de la opción Una vez que haya investigado las reglas asociadas con el plan de opciones sobre acciones, y youve determinado exactamente cómo y cuándo desea ejercer sus opciones, probablemente tendrá que completar algunos papeleo y presentar a su empleador para comprar la acción. Nunca espere hasta el último minuto, cuando sus opciones están a punto de expirar, antes de actuar en la oportunidad. Lo ideal es que usted quiera tiempo suficiente para entender lo que está comprando y determinar las mejores oportunidades para que beneficie a los más financieramente. Las decisiones que tome determinarán la cantidad de deuda tributaria que tendrá en el futuro. - Jason Rich, Contribuyente salario
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